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美元指数自2016年以来出现大幅下挫

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  阳光在线官网在国际金价创下六年来最长季度连涨周期之际,黄金多头阵营也在不断扩容,不仅黄金ETF持有量创下近五年来高点,而且不少华尔街巨头更是纷纷加入黄金多头阵营,为金价升势行情“摇旗呐喊”。

  分析人士表示,作为全球投资市场中有效的避险品种,黄金投资潮近期集中涌现。目前来看,美元弱势格局已经基本确定,且美股牛市逐渐消退的背景下,黄金等贵金属有望在2018年迎来投资良机,成为投资者有效的避险港湾。

  受近期市场避险需求推动,黄金等资产风头正旺。本周以来,国际黄金价格延续涨势,截至记者发稿时,COMEX黄金期货主力合约交投在1347美元/盎司附近。

  国内市场上,周三,沪金期货主力1806合约出现放量上行,盘终收涨0.44%至274.3元/克;A股方面,黄金概念股更是大幅拉升,其中,恒邦股份002237股吧)、西部黄金601069股吧)、赤峰黄金600988股吧)、山东黄金600547股吧)涨幅均超5%,分别为10.04%、7.6%、6.49%、5.2%。

  500金研究院院长肖磊向中国证券报记者表示:“黄金作为全球投资市场中的有效避险品种,对全球经济贸易敏感度高。近期,全球外汇、股票和债市等风险资产均出现较大波动,黄金作为非信用资产,避险属性因此在近期出现集中体现。”

  Wind数据显示,上周全球七大黄金ETF持有量为1422.26吨,较去年底上升48吨,为2013年下半年以来高点。另据芝交所数据,在今年一季度,黄金期货就创下了2300万份合约交易记录。

  若将时间周期拉长,从COMEX黄金期货主力合约季度K线走势图来看,该合约已经实现“四连阳”,为创下2011年四季度以来的首次。

  “从这波金价连涨周期来看,最根本原因是美元的持续走弱。”金石期货分析师黄李强表示,虽然美联储已进入加息周期,后期还有多次加息,但由于美国进入加息周期较早,加息对于美元的边际效应正在递减,因此对于美元的支撑作用有限。此外,目前其他主要经济体都在加息,抵消了美国加息对于美元的利多作用。在上述两方面因素影响下,美元指数自2016年以来出现大幅下挫,助推了金价攀升。

  中大期货贵金属分析师赵晓君表示,税改以及美联储加息落地后,双赤字继续主导弱势美元,美债收益率长短端收敛暗含的美国经济衰退风险使得收益率在美联储加息后停滞。此外,贸易摩擦及油价带来的地缘局势风险也使得黄金的金融属性强劲。

  从历史上看,驱动黄金价格上涨的主要因素包括通胀水平、美元走势、避险需求、全球利率环境及其本身的金属需求。而纵观近一年半以来这些驱动因素,国投安信期货分析师黎伟杰表示,美元指数下行、通胀缓慢回升及全球不稳定的经济环境等均对金价上涨形成正面推动作用。

  伴随着金价不断攀升,近期不少华尔街巨头更是纷纷加入黄金多头阵营。比如,往常唱空黄金的高盛本周突然转而看多黄金,在其周一发表的研究报告中,高盛分析师Eugene King预计,未来几个月黄金表现将超越大市,通胀走高和股市回调的风险增加都会是支撑金价的因素。

  麦格理银行(Macquarie)大宗商品分析人士在其最近的一份研究报告中称,贵金属产业是大宗商品领域中的最佳赌注。该行表示,受益于通货膨胀压力增加以及赤字增加引起的美元走弱,金价到2020年之前都会保持增长。

  除了上述因素外,在一些业内人士看来,美股与金价之间似乎存在着显著的“跷跷板效应”,甚至可以依据美股表现进行黄金投资。

  “美股近期有所下跌,使得风险类资产波动率增加,市场资金涌入避险资产,因此,在美股快速下跌时,具有避险属性的黄金被推升。”黎伟杰表示。

  黄李强也表示:“美股大幅下挫对于这波金价上涨起到了一定的支撑作用。”次贷危机之后,在美国量化宽松的影响下,美股开启了一波十年牛市,但由于估值偏高以及受美联储加息影响,美股出现了较大幅度的下跌,造成股市资金流出,部分资金处于避险或者保值考虑改为持有黄金,进一步助推了金价上涨。

  这种现象在去年格外明显,有分析师表示,2017年美股市场狂涨成为黄金最大的竞争对手。不过,目前美股的涨势浪潮似乎正在发生转变。数据显示,标普500指数在第一季度收跌逾1.2%,自顶峰至谷底的跌幅一度超过10%。

  资产管理公司Tocqueville Asset Management高级投资组合经理John Hathaway在第一季度致投资者的信中表示,股市浪潮开始转变,黄金等避险资产将吸引投资者的资本。John Hathaway称,2018年将标志着金融市场的重大转变,这对传统基于共识的投资策略将是不利。

时间:2017-06-13 01:36
来源:未知
编辑:admin

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